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金卡智能:业绩大增,2018年NB-IoT燃气表利好可期

  事件

  金卡智能发布2017年年度业绩预告,预计2017年归属于上市公司股东的净利润为34167.28万元–36786.77万元,同比增长290.00%-319.90%。

  点评

  物联网云平台是金卡智能重要的竞争壁垒。金卡智能是国内最早成功开发出物联网云平台的燃气表公司,其在物联网云平台上的研发人数超过竞争癫痫病如何治疗对手先锋电子2016年年报显示总的研发人数(85人);公司子公司北京银证是面向燃气公司的应用管理软件的龙头公司,孙公司易联云公司是面向燃气公司的SAAS云服务平台龙头公司,公司的物联网云平台能很好地对接燃气公司的应用管理软件和SAAS云服务平台;公司的物联网云平台有较明显的竞争优势。

  NB-IoT燃气表市场爆发在即。金卡智能在深圳进行的NB-IoT物联网燃气表甘肃治癫痫的医院都有哪些的挂表测试中,抄表成功率和准确率都达到100%,同时NB-IoT燃气表还具有优异的覆盖特性和功耗特性,相对NB-IoT燃气表,目前基于2G通信技术的物联网表只是过渡产品,NB-IoT燃气表的优良性能会促进物联网表市场大规模增长;目前金卡智能在深圳已有6000台NB-IoT燃气表处于试商用阶段,NB-IoT燃气表大规模商用在即;物联网燃气表市场竞争包括燃气表终端和物联网云平台两个方面,脑外伤癫痫病能够治疗好吗金卡智能在物联网云平台构筑了较强的竞争优势,有利于金卡智能在NB-IoT燃气表市场爆发中获取大的市场份额。

  “煤改气”利好燃气表市场发展。为解决雾霾问题,北方多个省市正在推进“煤改气”工程,“煤改气”工程会提升对燃气表的需求,金卡智能是智能燃气表龙头会因此受益。

  维持金卡智能“买入”评级金卡智能业绩大增,NB-IoT燃气表市场爆发在即,黑龙江中亚医院癫痫病“基因检测”项目全面开启“煤改气”提升燃气表的市场需求,公司大规模突破海外市场只是时间问题,新设立智能水表业务带来新的业绩增长点,预测2017/2018/2019三年EPS分别为1.50/2.03/2.50元,合理估值范围为2017年PE35X-40X,即52.4-59.8元,维持买入评级。

  风险提示:NB-IoT物联网表市场可能启动过慢、海外市场扩张可能过慢。

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