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“掘金一带一路”之基建:催生长线发展机遇

  

  政策利好不断

  2013 年11 月十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中首次在正式文件中提出推进“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”的建设。2014 年12 月,将“一带一路”列为2015 年重点推进的区域经济发展战略。

  今年,3月28日,习近平在上发表主旨演讲表示, “一带一路”建设将给沿线的国家和地区带来实实在在利益。当天下午,国家发改委、外交部、商务部联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》,中国倡导的“一带一路”有了纲领性文件。

  此外,英国、德国、法国和意大利等西方国家相继宣布申请加入亚洲基础设施投资(亚投行),目前,亚投行意向成员国已达57个国家。

  亚投行将成为中国“一带一路”战略重要的资金输出平台,将为规划中的重大基建项目提供资金支持。此外,中国政府还宣布将出资400 亿成立“丝路”, 支持中国企业走向海外市场。

  在资金强有力的保障下,预计相关项目的启动会超预期,投资者可以关注相关上市企业海外项目的招投标公告。

  投资逻辑:整合+输出

  000776,)认为,“一带一路”试图打造有别于TPP(跨行情吉林成人癫痫病医院哪家好span">601099,)伙伴关系协议)及TTIP(跨行情600558,)贸易与投资伙伴协议)的第三个贸易轴心。开辟交通和物流通道需要中国的基建支持;实现贸易和投资便利化有利于中国制造业盘活现有资源、化解国内过剩产能;与能源储量丰富国家的深度合作还能保障中国的能源供给,将实现一举三得。

  由于“一带一路”规划涉及的国家多为制造业落后、基建发展不足的国家,因此受益的行业主要是基建行业以及相关制造业。

  “一带一路”有可能在3~5 年内都是中国经济的亮点,而在目前启动初期格外受到各方资金的关注。从投资逻辑上,可以从企业整合和资本输出两个角度寻求机会。

  首先是企业整合的机会。

  全国人大代表、中铁隧道集团副总工程师王梦恕在两会期间称,“国家已经开始研究行情601390,)和行情601186,)合并计划”。如同“南北车”合并一样,中铁和中铁建合并的好处也是可以防止恶性竞争。尽管该消息一经传齐齐哈尔市癫痫病医院预约挂号出两家上市公司就急忙否认,但中国中铁、中国铁建两家上市公司的还是涨停不断。

  行情601377,)认为,从打造国际竞争优势的角度,积极拓展海外业务并且属于同一业务板块的央企,合并的可能性相对更高。除了高铁外,核电领域也值得关注,国家核电正在与中电投进行合并重组,组建国家电力投资集团公司,但具体方案还没出台。此外,还可关注行情600150,)重工集团和中国船舶工业集团,还有建筑类央企、资源类央企内部的合并重组。

  第二,“资本输出促进产业升级”的投资脉络,包括基建(建筑、机械等)、先进制造业、国防军工和互联互通(港口、物流、航运、航空、通信)等板块。

  其中,基础设施的安全畅通是加强贸易、促进人员往来与文化交流的前提,在构建“一带一路”中处于基础性的地位。除新加坡外,东盟国家和中亚地区工业化程度均不高,基础设施落后。因此,中国的建筑、机械等相关企业直接受益。

  现代的“海上丝绸之路”将中国和东南亚国家临海港口城市串起来,所属地港口将直接受益,同时当地的航空航运、物流公司也将有一定的受益。

  亚洲发展中国家的通信设备建设落后。伴随着“一带一路”的推进,这些国家互联互通的需求增强,国内的通信设备制造商和运营商有望借机进入。

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  中国中铁| 601390

  日前两会期间,传出两家公司有可能如南车、北车一样走合并路线。尽管两家公司同时否认,但在“一带一路”国家战略下,没有什么不可能的。况且,历史上中国中铁与中国铁建两家公司本就是一家,都是铁道部下属的兄弟单位,合并起来困难不大。因此,高铁类大型国企的重组可能成为今后“一带一路”板块炒作的重点。中国中铁由老铁路局组成(除行情600528,)单独上市),如果合并,保留其名号的可能性更大。

  行情600031,)| 600031

  公司主营混凝土机械、路面机械、履带起重机械、桩工机械、挖掘机械、起重机械的制造和销售。2014 年,受宏观经济增速回落、固定资产投资特别是投资持续放缓的影响,工程机械产品需求不振,使得公司营业收入与净利润同比下降较大。公司目前高度重视国际化发展,公司国际化布局和“一带一路”吻合度较高。未来,海外业务对公司利润的贡献力度将加大。

  显示,2013 年公司海外收入占比28%,毛利占比20%。瑞银证券认为,从中期看海外市场有望成为推动三一重工未来增长的主要来源,预计2017 年其海外收入将达到200 亿元左右,占收入比重47%。

  郑州市癫痫病中医治疗法kwname="skwl_keyword">行情601668,)| 6016682015

  年前两个月新签合同1903 亿元, 同比增长17.69%;投资增速再下一个台阶,至13.9%。广发证券认为,投资的不断下行在一定程度上将影响公司2015 年的业绩增速,但随着房地产市场的回暖以及公司优先股资金的顺利到位,预计公司在经营上仍会表现出一定的稳健性。另外,公司作为“一带一路”战略执行者,更有动力去拓展海外市场,改善自身业绩。作为建筑类龙头公司,中国建筑海外业务占比仅5.68%(2013年),未来增长潜力巨大。

  行情600970,)| 600970

  公司是中国水泥工程建设的领军企业,在新型干法水泥工程领域国内市场占有率80%以上,国外市场占有率达到45%,并且连续6 年第一。行情601788,)的研报中指出,国内水泥投资向下,需求受到抑制,海外业务是中材国际的亮点。依托技术、品牌、渠道产业链以及资金优势,乘“一带一路”政策之风,预计海外2014~2016 年收入复合增速超过30%。此外,公司目前仅118 亿元市值,与公司市场地位不匹配,提升空间很大。

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